Elos Medtech

Elos Medtech Murgata Q4 2019

Elos Medtech: Rapportkommentar Q4 2019

Elos Medtech tappade försäljning inom Life Science på grund av den strategiska förändringen som kommunicerades för ett år sedan. Sammantaget var försäljningen inom de båda andra områdena på ungefär samma nivå som föregående år, men lägre än våra estimat. Trots den lägre försäljningen var EBIT på samma nivå som förra året om vi justerar för en nedskrivning i jämförelsekvartalet. Vårt motiverade värde inför rapporten var SEK 115 per aktie.
Elos Medtech analys
Klicka för att läsa hela analysen!

Investment case i korthet

  • Elos kunder är till stor del globala medtech-bolag. Bolaget har en tydlig strategi med tre affärsområden: Ortopedi, Dental och Life Science.
  • Bolaget håller på att genomdriva omfattande förändringar som vi tror kommer lyfta bolaget till en ny nivå.
  • Vi har ett motiverat värde på SEK 115 per aktie. Vår DCF-modell indikerar ett aktievärde på SEK 138 per aktie.

Introduktion till Elos Medtech

Elos har en lång historia med olika verksamheter, men är sedan några år helt inriktat på medicinsk teknik. Elos har en högklassig produktion och strävar efter att vara med från tidig utveckling till leverans med kundanpassade logistiklösningar. Det leder till nära och långsiktiga relationer som är lönsamma för både Elos och kunderna som till stor del utgörs av globala medtech-bolag.

Affärsmodell: ”Spadar till guldgrävare”

Elos Medtech tillverkar produkter och komponenter för sina kunder som är verksamma inom medicinsk teknik. Dessutom kan Elos hjälpa sina kunder med utvecklingsarbete som leder till ytterligare produktion. Många kunder efterfrågar helhetslösningar, vilket till exempel kan innebära att Elos erbjuder olika logistiklösningar som anpassats för kundens behov.

Viktiga tillväxtkomponenter:

  1. Ökade produktionsvolymer från befintliga produkter
  2. Tillverka fler produkter för befintliga kunder
  3. Attrahera nya kunder
  4. Utveckla, tillverka och sälj egna produkter

Kunder: Globala medtech-bolag

Den största andelen av Elos kunder är stora, etablerade bolag som säljer sina produkter
globalt. Det har under ett antal år pågått en konsolidering bland de större medtechbolagen av flera anledningar:

  1. Kostnadssynergier och skalfördelar
  2. Ökade regulatoriska krav
  3. Outsourcing blir allt viktigare

Från fem marknadssegment till tre affärsområden

Elos Medtech rapporterar från och med 2019 försäljning i tre affärsområden:

  • Orthopedics
  • Dental
  • Life Science

Life Science är nytt från 2019 och är en sammanslagning av tre tidigare marknadssegment (Diagnostics, Hearing Device & Vibration och Other Medical Areas).

Parallellt med dessa har bolaget fem produktionsanläggningar:

  • Elos Medtech Timmersdala
  • Elos Medtech Microplast (Skara)
  • Elos Medtech Pinol (Gørløse, Danmark)
  • Elos Medtech Onyx (Memphis, USA)
  • Elos Medtech Tianjin (Tianjin, Kina)

Historiskt har anläggningarna varit relativt självständiga även när det gäller att ta in uppdrag. Nu har bolaget har en tydlig strategi att jobba mer kundorienterat i enlighet med de tre affärsområdena. Ansvarig för Orthopedics är Jodie Gilmore (även amerikanska Elos Medtech Onyx) och Søren Olesen ansvarar för Dental (även danska Elos Medtech Pinol). Tillförordnad chef för Life Science är Elos VD Jan Wahlström.

En kund inom ett visst marknadssegment ska kunna erbjudas olika alternativ vid bolaget anläggningar i olika geografiska regioner. Till viss del kompletterar anläggningarna varandra med olika produktionsteknologier.

Läs mer om Elos hållbarhetsarbete

Hållbarhetsredovisningen på engelska från 2018 finns här.

Läs mer om Elos tre fokusområden inom hållbarhet på bolagets hemsida genom att klicka på länkarna nedan!

1. Care for Our Business

Elos ger kunderna hållbara lösningar. Läs mer här!

2. Care for Our People

Elos ger sina anställda verktygen som behövs för att kännas sig passionerade och stolta över sitt arbete. Läs mer här!

3. Care for Our Responsibilities

Elos tar ansvar för miljön. Läs mer här!

Marknadssegment 2018 (ny indelning)

  • Orthopedics
  • Dental
  • Life Science

Geografisk exponering 2018

  • Sverige
  • Övriga Norden
  • Övriga Europa
  • Nordamerika
  • Asien

RSS Elos Medtech: Bolagets blogginlägg

  • Substantial water consumption reduction and other Elos Medtech sustainability goals and achievements for 2019 2020-04-03
    Although there is an ongoing pandemic in the world and we have full respect for the challenges that we all face, both privately and at work, we would like to proudly present our new sustainability report for 2019, which we published recently. We are happy to report that 2019 was a year of several significant […]
    Malin Gustavsson
  • 2019 – A year of great achievements for Elos Medtech 2020-04-01
    2019 became the most profitable year in Elos Medtech’s ninety-seven-year history. While that is a milestone in itself, we have seen significant achievements and positive developments in all of our business areas. Even though we are currently challenged by the COVID-19 pandemic, here are some of the business highlights in 2019. Orthopedics – Increased capacity […]
    Malin Gustavsson
  • The outbreak of COVID-19 2020-03-20
    The rapid development regarding the coronavirus (COVID-19) outbreak constitute great challenges for all of us. It has now evolved into a global concern since we reported on our situation in China in the Year End Report 2019 in February. Initially, our site in China was completely closed, which of course affected our operations but above […]
    Malin Gustavsson
  • An efficient production facility is a rewarding workplace 2019-12-19
    The global medtech industry has seen a lot of changes in recent years. Rapidly emerging technologies, ever-changing regulatory requirements as well as limited environmental and financial resources to name just a few. Each change, big or small, plays a part in how our industry develops. The post An efficient production facility is a rewarding workplace […]
    Emeli Söderberg
  • Merry Christmas & Happy New Year 2020! 2019-12-16
    Elos Medtech´s Christmas donation 2019 will, just like in 2018, be given to Team Rynkeby – God morgon. By this donation we are supporting Childhood Cancer Fund and their work to improve treatment outcome for seriously ill children. Team Rynkeby – God morgon is an European charity cycling team which cycles to Paris every summer to raise […]
    Helena Schöndell
  • Expansion celebration of Elos Medtech Onyx US production site 2019-11-08
    On October 16 we opened the doors to our expanded Elos Medtech Onyx US production site. By doubling our manufacturing space, we significantly increase our capacity to support our customers in the global orthopedic market. The post Expansion celebration of Elos Medtech Onyx US production site appeared first on Elos Medtech.
    Jodie Gilmore
  • Expanding our production site to meet an increasing demand for the manufacture of medical devices 2019-10-28
    More companies are realizing the value of a reliable development and manufacturing partner. We are now expanding our production site to meet the increasing demand for the manufacture of medical devices. The post Expanding our production site to meet an increasing demand for the manufacture of medical devices appeared first on Elos Medtech.
    Malin Gustavsson
  • Are you happy with our dental products? 2019-09-09
    The users of our products know best! As part of improving the safety and usability of the Elos Accurate® product range, we would truly appreciate if you could use your expert knowledge and fill out a 2-minute dental product survey. FIND THE SURVEY HERE Your response will ensure that we have valuable information about the practical […]
    Stine Vejen Toft
  • 50 years of enabling customer success 2019-07-05
    In July 2019, Elos Medtech in Denmark celebrate our 50 years’ anniversary. It has been a fantastic journey where we have constantly developed our company to fit customer needs. We have gone from handmade to automatization and from local to global. But these are just some of the groundbreaking changes the company has gone through. […]
    Stine Vejen Toft
  • “Providing safe and reliable medical devices is key” 2019-06-28
    He describes himself as a “big perspective” person who keeps himself busy with family, music, taekwondo, golf, and lobster fishing. More than anything, 15 years in the medical device industry with a focus on quality and project management, and a special interest in production, has taken Anders Björklund to the position as Director of Quality […]
    Malin Gustavsson

Analytiker

Björn Olander

Bolagsfakta

Lista: Nasdaq Stockholm (Small)
Ticker: ELOS B

Ledning
CEO: Jan Wahlström
CFO: Ewa Linsäter

Styrelse
Yvonne Mårtensson (ordf.)
Anders Birgersson
Jeppe Magnusson
Jon Risfelt
Hanna Ernestam Wilkman
Claes Hansson

Rapportkalender

1Q20: 2020-05-05
2Q20: 2020-07-16
3Q20: 2020-10-20
4Q20: 2021-02-24

Senaste rapporterna

Senaste kvartalsrapporten: 4Q19
Senaste årsredovisningen: 2018

Rapportarkiv
2019 Q1 Q2 Q3 Q4
2018 Q1 Q2 Q3 Q4
2017 Q1 Q2 Q3 Q4
2016 Q1 Q2 Q3 Q4
2015 Q1 Q2 Q3 Q4
2014 Q1 Q2 Q3 Q4

Report archive (English)
2019 Q1 Q2 Q3 Q4
2018 Q1 Q2 Q3 Q4
2017 Q1 Q2 Q3 Q4
2016 Q1 Q2 Q3 Q4
2015 Q1 Q2 Q3 Q4
2014 Q1 Q2 Q3 Q4

Sustainability report
2018
2017

Största aktieägarna

Ägare Kapital Röster
Nordea Fonder 16.8% 7.5%
Svolder 15.6% 21.9%
Familjen Öster 7.5% 22.4%
Bengt Julander 6.4% 2.9%
Mats Nilsson 5.4% 15.5%
Kent Molin 5.0% 9.0%
Bo Nilsson 4.7% 15.2%
Søren Olesen 3.0% 1.3%
Eccenovo 2.5% 1.1%
Lars Runmarker 2.2% 1.0%

Källa: Holdings (2020-01-18)

Externa länkar

Hemsida: elosmedtech.com
Avanza: Länk till Avanza
Nordnet: Länk till Nordnet
Insynshandel: Länk till FI

RSS Pressmeddelanden

  • Styrelsen drar tillbaka föreslagen utdelning. Valberedningen föreslår oförändrade arvoden. 2020-04-01
    Utbredningen av viruset COVID-19 har utvecklats till att bli en global angelägenhet med betydande påverkan på hela samhället. Elos Medtech bedömer utifrån rådande situation och information att det finns en betydande risk att utbrottet av COVID-19 kommer att ha en finansiell påverkan på bolaget som bolaget tidigare har publicerat. Marknadsläget är exceptionellt och fortsatt mycket […]
  • Elos Medtech - Årsredovisning och Hållbarhetsredovisning för 2019 publicerad 2020-03-31
    Rapporterna svensk årsredovisning 2019 och engelsk hållbarhetsredovisning 2019 för Elos Medtech AB publiceras idag på vår webbplats www.elosmedtech.com Årsredovisning 2019 finns publicerad under IR och Finansiella rapporter. Hållbarhetsredovisning 2019 finns publicerad under About us och Sustainability. Engelsk version av årsredovisning 2019 kommer att offentliggöras på bolagets webbplats i slutet av april.   Om Elos Medtech […]
  • Uppdatering avseende Elos Medtech’s bedömning av COVID-19 2020-03-25
    Utbredningen av viruset COVID-19 har utvecklats till att bli en global angelägenhet med betydande påverkan på hela samhället sedan Elos Medtech publicerade Bokslutskommunikén den 18 februari. Elos Medtech bedömer utifrån rådande situation och information att det finns en betydande risk att utbrottet av COVID-19 kommer att ha en finansiell påverkan på bolaget under första halvåret, […]
  • Kallelse till årsstämma i Elos Medtech AB (publ) 2020-03-23
    Aktieägarna i Elos Medtech AB (publ) kallas härmed till årsstämma den 21 april 2020 kl. 17.00 på Elos Medtech AB:s kontor, Torsgatan 5B, 411 04 Göteborg, med registrering från kl. 16.00 vilken avbryts när stämman öppnas. Bolaget följer noggrant hur situationen kring covid-19, coronaviruset, utvecklas och återkommer med ytterligare information närmare årsstämman om det bedöms […]
  • Elos Medtech lanserar Elos Accurate[®] Hybrid Base™ i USA 2020-02-19
    Elos Medtech har glädjen att meddela att företaget har fått FDA 510(k) tillåtelse att marknadsföra Elos Accurate Hybrid Base på den amerikanska marknaden för tandimplantat. Elos Accurate Hybrid Base är en protetisk produkt inom digital tandvård och används för singelkronor och broar på tandimplantat. Produkten är kompatibel med flera implantatplattformar från ledande tandimplantatföretag och har […]
  • Elos Medtech - Bokslutskommuniké 1 januari - 31 december 2019 2020-02-18
    ÖKAD LÖNSAMHET AVSLUTAR ÅRET · Nettoomsättningen för året ökade och uppgick till 689,4 MSEK (644,7) vilket motsvarar en organisk tillväxt på 6,9 procent. Efter hänsyn tagen till förändringar i valutakurser var tillväxten 2,8 procent. · Rörelseresultatet för året uppgick till 65,3 MSEK (38,9), motsvarande en rörelsemarginal på 9,5 procent (6,0). · Resultat efter finansnetto uppgick […]
  • Elos Medtech tecknar globalt distributionsavtal med Nobel Biocare 2019-12-19
    Elos Medtech tecknar ett globalt distributionsavtal med Nobel Biocare för ett urval produkter. Elos Medtech och Nobel Biocare har varit affärspartners i över 25 år, framför allt inom kontraktstillverkning, och nu utökas samarbetet inom den växande marknaden för digital tandvård. Genom det globala distributionsavtalet, utökas Nobel Biocare´s produktportfölj med en protetisk produkt från Elos Accurate® […]
  • Elos Medtech valberedning ändrad inför årsstämman 2020 2019-12-11
    Som en följd av att familjen Runmarker avyttrat sina A-aktier Elos Medtech till Svolder AB har Ulf Runmarker lämnat valberedningen. I enlighet med 2019 års årsstämmas beslut skall Elos Medtech valberedning bestå av lägst tre och högst fem ledamöter. Ledamöterna skall utses av de, per utgången av augusti månad, till röstetalet tre största aktieägarna i […]
  • Analysguiden: Dämpad tillväxt, ökad marginal 2019-10-31
    Elos Medtech uppvisar en dämpad tillväxt under kvartalet beroende på utfasningen av en verksamhetsgren. Övriga affärsområden visar fortsatt stark tillväxt. Rörelseresultatet ökade 20 procent och rörelsemarginalen ökade till 9,0 procent. Koncernen finns inom tre affärsområden - Dental, Orthopedics och Life Science. Tillverkningen är främst specialiserad inom titan och rostfritt stål, samt högteknologiska plaster. Koncernens största […]
  • Elos Medtech Delårsrapport 1 januari - 30 september, 2019 2019-10-24
    HÖGRE LÖNSAMHET GENOM EFFEKTIVISERING Juli - september 2019  • Nettoomsättningen för tredje kvartalet ökade och uppgick till 157,1 MSEK (154,1), vilket motsvarar en organisk tillväxt på 1,9 procent. Efter hänsyn tagen till förändringar i valutakurser så var tillväxten negativ, -1,3 procent. • Rörelseresultatet uppgick till 14,2 MSEK (11,8). Rörelsemarginalen i tredje kvartalet 2019 var 9,0 […]
  • Stark efterfrågan inom Life Science - Elos Medtech bygger ut i Sverige 2019-10-24
    Elos Medtech har med anledning av den ökade orderefterfrågan tagit beslut om att utöka produktionskapaciteten genom att expandera Elos Medtech’s fabrik i Skara. Under de senaste åren har Elos Medtech haft en ökad efterfrågan både från nya och befintliga kunder av tekniskt avancerade formsprutade produkter i polymer. Kunderna är globala och främst verksamma inom den […]
  • Elos Medtech har erhållit patent för ett nytt dentalt borrkoncept 2019-10-07
    Elos Medtech tillkännager att företaget har beviljats godkännande och registrering av ett patent för ett dentalt borrsystem av US Patent and Trademark Office och European Patent Office. Patentet omfattar ett borrsystem som används vid implantatkirurgi och som består av borr, en styrhylsa som guidar borret under kirurgin samt ett borrstopp. Kirurgi av dentala implantat innebär […]
  • Elos Medtech valberedning utsedd inför årsstämman 2020 2019-09-27
    I enlighet med 2019 års årsstämmas beslut skall Elos Medtech valberedning bestå av lägst tre och högst fem ledamöter. Ledamöterna skall utses av de, per utgången av augusti månad, till röstetalet tre största aktieägarna i bolaget samt av de två därutöver till kapitalandelen största aktieägarna. Därtill skall styrelsens ordförande vara adjungerad till valberedningen. Till ledamöter […]
  • Analysguiden: Stark tillväxt i egna produkter 2019-07-29
    Elos Medtech uppvisar en god tillväxt även i det andra kvartalet, inte minst i de egna produkterna inom affärsområde Dental. Störst tillväxtlyft redovisade emellertid Orthopedics, men högst rörelsemarginal har Life Science. Elos Medtech finns inom tre affärsområden - Dental, Orthopedics och Life Science. Bolaget har en viss del egna produkter, men merparten är kontraktstillverkning, främst specialiserad […]
  • Elos Medtech Delårsrapport 1 Januari - 30 Juni, 2019 2019-07-18
    GOD TILLVÄXT OCH FÖRBÄTTRAD RÖRELSEMARGINAL April - juni 2019 • Nettoomsättningen för andra kvartalet ökade och uppgick till 184,1 MSEK (166,0), vilket motsvarar en organisk tillväxt på 10,9 procent. Efter valutajusteringar var tillväxten 7,1 procent. • Rörelseresultatet uppgick till 15,6 MSEK (5,2). Rörelsemarginalen i andra kvartalet 2019 var 8,5 procent jämfört med 3,1 procent i […]
  • Analysguiden: Kraftfullt lyft lockar 2019-07-04
    I vår startanalys för Elos Medtech kan vi konstatera att bolaget uppvisar mycket god organisk tillväxt det senaste kvartalet och ett kraftigt lyft i rörelsemarginalen. En ökad fokusering på två huvudområden, liksom allt närmare kontakt med utvalda kunder har varit enframgångsrik strategi. Elos Medtech är helt fokuserad på medicinsk teknik. Merparten utgörs av kontraktstillverkning med […]
  • Elos Medtech tecknar första amerikanska distributörsavtalet 2019-06-19
    Vi har glädjen att meddela att vi har ett nytt distributörsavtal med Vulcan Custom Dental i USA för att erbjuda amerikanska kunder utvalda Elos Accurate®-produkter. Elos Accurate möjliggör ett öppet digitalt arbetsflöde för tandläkare och tandtekniker, som bekräftas av ett växande antal kunder över hela världen. Vulcan Custom Dental, som ligger i Birmingham, Alabama, USA, […]

Aktieanalyser

Kommentarer