Igår meddelade GHP att avtalet om sjukhusen i Förenade Arabemiraten sagts upp. Det kommer även påverka GHPs investeringar och ambitioner i regionen, så det är en potentiell tillväxtmotor som snarare varvar ner än upp i och med beskedet. Aktiemarknaden kommer bli besviken, men samtidigt utgör International just nu mindre än 10% av intäkterna och det inkluderar även intäkter från Kuwait.
Sectras försäljning växte med 35.7% i Q1, men bolaget är noga med att framhålla att det delvis beror på att leveranser förskjutits från Q2 och Q3. En del av styrkan i Q1 kommer alltså visa sig som en svaghet under de närmaste kvartalen. Den goda försäljningen i kvartalet lyfte även resultatet. EBIT förbättrades till 90.1 (27.4) SEKm, vilket motsvarar en EBIT-marginal på 22.3 (9.2) procent. Orderingången var däremot ovanligt svag även för att vara det säsongsmässigt svaga första kvartalet. Vi betraktar även orderingången i Q4 som förhållandevis svag. Man bör vara försiktig med att dra slutsatser från kvartalet (både den starka försäljningen och den svaga orderingången). Sectra har normalt stora kvartalsvariationer och pandemin leder till ytterligare slagighet. Sammantaget anser vi att det var en bra rapport och vi förväntar oss ytterligare förbättring efter pandemin, men vi tror att det kommer dröja åtskilliga kvartal innan läget normaliseras helt.
Elektas första kvartal brukar vara säsongsmässigt svaga, vilket bland annat beror på lägre aktivitet under sommaren och att det följer på det säsongsmässigt starka fjärde kvartalet. Elektas underliggande försäljningsutveckling bottnade för nästan ett år sedan, men det syns inte så tidigt i de rapporterade siffrorna på grund av motvinden från valutor. Samtidigt befinner sig bolaget, liksom många andra bolag, i en ogynnsam kostnadssituation relaterad till transporter, råvaror och även begränsningar relaterade till pandemin. I någon mån tyngs försäljningen av att installationsprocesser är utmanande under pandemin. Vi tror att återhämtningen kommer fortsätta, motvinden från valutor avta och kostnadsläget normaliseras. Det bör driva såväl tillväxt som lönsamhet framöver, även om alla utmaningar inte kommer försvinna till nästa kvartal.
TA Associates blir ny huvudägare till Elos Medtech efter budet. Övriga ägare har drygt 20% av aktierna och aktien blir kvar på börsen. Vi välkomnar den nye ägaren som vi tror kommer skapa betydande värden för samtliga ägare. Q2-rapporten slog våra förväntningar och vi höjer vårt motiverade värde till SEK 275 (250). TA Associates blir ny huvudägare efter budet. Övriga ägare har drygt 20% av aktierna och aktien blir kvar på börsen. Vi välkomnar den nye ägaren som vi tror kommer skapa betydande värden för samtliga ägare. Q2-rapporten slog våra förväntningar och vi höjer vårt motiverade värde till SEK 275 (250).
Läs rapportkalendern för kvalitetsbolagen i hälsovårdssektorn! Kolla tider för rapportsläpp och telefonkonferenser. Läs förra kvartalets rapportkommentarer innan rapporterna släpps och läs de nya kommentarerna som kommer publiceras löpande under rapportsäsongen. Häng med i rapportfloden!
Vitrolife förvärvar Igenomix som utför genetiska tester åt IVF-kliniker över hela världen. Vi ser det som ett mycket viktig steg som stärker Vitrolife där bolaget var som svagast. Det är ett betydande förvärv som, enligt pro forma-siffrorna, lyfter Vitrolifes försäljning och EBITDA med 85% respektive 58%. Förvärvet finansierades av en riktad emission som genomfördes igår kväll, en apportemission, kassa och nyupptagna lån. Vitrolife räknar med att förvärvet slutförs i Q4.
Cellavisions försäljning växte med 15% i Q2, vilket justerat för negativa valutaeffekter motsvarade 23% organisk tillväxt. EBIT förbättrades till 39 (28) SEKm och EBIT-marginalen expanderade till 29 (24) procent. I Kina kommer bolagets lansering av DC-1 försenas på grund av bakslag i ett test och dessutom har bolaget sagt upp avtalet med en av distributörerna på grund av att de kommer ha konkurrerande verksamhet. På många marknader hämmas bolaget fortfarande av pandemi och restriktioner, men återhämtningen pågår och det mesta går åt rätt håll.
Boule Diagnostics växte med 34% justerat för negativa valutaeffekter, men det är jämfört med ett exceptionellt svagt kvartal under pandemins inledning. Boule rapporterade EBIT på 2.3 (-3.3) SEKm trots problem med försörjningskedjan och att försäljningen fortfarande är lägre än normalt. Bolaget nämner att orderingången varit god och att orderboken var större än normalt i slutet av kvartalet. Fortfarande är det en bit kvar till läget normaliseras och vi tror att det kommer dröja ett antal kvartal till innan läget normaliserats.
Försäljningen i Q2 växte med 53% (63%) i lokala valutor till 181 (118) SEKm, vilket var 2.6% högre än vårt estimat på SEK 176m. En stark bruttomarginal förklarar även att EBIT-marginalen på 14.6 (12.6) procent överträffade vårt estimat på 11.1%. Sammantaget var det en stark rapport. Vi kommer troligen göra mindre estimatjusteringar i positiv riktning. Vårt motiverade värde inför rapporten var SEK 250. Idag meddelade även budgivaren TA Associates att budprocessen är avslutad och att de kommer kontrollera 79.5% av aktierna. Det innebär att Elos blir kvar på börsen, vilket vi anser är mycket positivt för de kvarvarande aktieägarna.
Vitrolife Q2 2021: Rapportkommentar

Vitrolife: Rapportkommentar Q2 2021

Vitrolifes försäljning i Q2 växte med 94% i lokala valutor, men det är jämfört med föregående års kraftigt negativt påverkade kvartal. Försäljningen kom in på ungefär samma nivå som i Q2 2019. IVF-marknaden som helhet har dock inte återhämtat sig helt än, men vi tror att normaliseringen kommer fortsätta. Läget i olika regioner skiljer sig åt. Vi anser att det viktigaste just nu är förvärvet av Igenomix som presenterades i förra veckan. Då uppgav bolaget även försäljning och EBITDA, men i dagens rapport framkom mer detaljer.
GHP Q2 2021: Kvartalsrapport

GHP: Rapportkommentar Q2 2021

GHP rapporterade 26% organisk tillväxt i Q2 jämfört med föregående års tuffa period i pandemins inledning. Fortfarande finns det en del negativa effekter, men efterfrågan kommer vara ovanligt hög närmaste tiden på grund av “vårdskulden” efter pandemin. Läget normaliseras alltmer samtidigt som bolaget fortsätter att öppna nya kliniker.
Det här är en personlig betraktelse av hur jag ser på framväxten av Recipharm som ett av de ledande bolagen inom kontraktstillverkning av läkemedel, tillvaron på börsen, avnoteringen och lite om resan som de tålmodiga aktieägarna missar. Men jag önskar de nya ägarna all lycka och hoppas att Recipharm återvänder till börsen längre fram. Jag tror att det kommer vara intressant läsning även för dem som inte är särskilt intresserade av just Recipharm!

Murgatas Fokusbolag

Murgata gillar bra bolag i Hälsovårdssektorn

Vi har valt ut några av de bästa bolagen i Hälsovårdssektorn. Alla Fokusbolag har en dedikerad sida där du kan lära dig mer om dem, läsa nyheter och hitta material för ytterligare fördjupning. Här finns även eventuella rapportkommentarer och aktieanalyser som Murgata skrivit.

Våra Fokusbolag just nu:
AddLife
Arjo
Attendo
Bactiguard
Biogaia
Biotage
Bonesupport
Boule
Camurus
Cellavision
C-RAD
Elekta
Elos Medtech
Episurf
Getinge
GHP
Hansa Biopharma
Medicover
Orexo
Probi
RaySearch
Sectra
Vitrolife
Xvivo Perfusion

Hitta på sajten

Mer intressant läsning

Fokusbolagen är några av de bästa bolagen i den svenska Hälsovårdssektorn. Är du intresserad av fler bolag i sektorn?

Du hittar alla bolag i sektorn här:
Bolagssidan


De olika bolagen utgör tillsammans Hälsovårdssektorn. En hel del saker vi skriver berör flera bolag i sektorn. Där kan du även läsa om Fokusbolagens delsektorer, till vilka som ägnar sig å probiotika, strålterapi eller vård och omsorg.

Läs generellt om sektorn här:
Sektorsidan


Murgata skriver om saker som är intressanta för alla utan att de är sektorspecifika. Det kan handla om hur man kan tänka som investerare, hur analytiker jobbar, tidigare krascher osv.

Läs om börsen och investeringar här:
Börssidan

Läs om Murgata

Murgata aktieanalys: De bästa bolagen i Hälsovårdssektorn

Aktieanalys av Hälsovårdssektorn

Murgata analyserar kvalitetsbolag i hälsovårdssektorn. De flesta av sektorns cirka 200 bolag är underanalyserade. De största bolagen har åtskilliga analytiker, men deras analyser når bara ett väldigt begränsat antal förvaltare. Till skillnad från flera av våra konkurrenter får vi ha kontakt med samtliga förvaltare och analyserna är tillgängliga för alla befintliga och potentiella aktieägare.

Prenumerera på våra utskick

Årsredovisningar från de bästa bolagen

Årsredovisning

Årsredovisningar

Här finns alla årsredovisningar för våra Fokusbolag. En del slänger sig över årsredovisningar med stort intresse och en del tycker att bara namnet avskräcker, men den som är intresserad av ett bolag kommer garanterat hitta mycket intressant!

Bolag

Representerar du ett bolag?

Varmt välkommen i så fall…!

Ditt bolag är ett av cirka 150 i sektorn i Sverige. Samtidigt har du förmodligen tusentals befintliga och potentiella aktieägare. Ni rapporterar historik medan personerna i de båda spalterna till vänster är mer intresserade av framtiden.

Vår aktieanalys hjälper investerare och bolag att hitta och förstå varandra. För sådant krävs erfarenhet. Skicka ett mail så berättar vi mer!

Särskilt för just dig har vi skrivit ett par rader om Murgata…!

Förvaltare

Är du en förvaltare?

Varmt välkommen i så fall…!

Du får säkert alldeles för mycket information som det är redan idag, så det är ett gott tecken att du hittade hit. I vår alltmer automatiserade, robotiserade och indexerade värld bör vi tillsammans kunna förstå världen lite bättre än många andra.

Du är förmodligen skeptisk till ännu fler E-mail, men skicka gärna ett mail så vet vi var vi har varandra. Följ oss gärna på Twitter om du använder det.

Särskilt för just dig har vi skrivit ett par rader om Murgata…!

Privatpersoner

Är du en privatpersion?

Varmt välkommen i så fall…!

Hoppas att du också är intresserad av bolag i hälsovårdssektorn, för det är främst sådana du kommer kunna läsa om här. Du kommer inte behöva betala något för att läsa vad vi skriver och du behöver inte heller vara medlem.

Däremot får du gärna anmäla dig till vår E-maillista i rutan längst upp till höger på den här sidan. Har du Twitter kan du följa oss där också!

Särskilt för just dig har vi skrivit ett par rader om Murgata…!

Läs mer om bolag, hälsovårdsektorn och aktiemarknaden!

  • Du hittar fler av de bästa bolagen i hälsovårdssektorn här.
  • Mer och sektorn och vilka bolag som “hör ihop” hittar du här.
  • Är du generellt intresserad av börs och investeringar kan du läsa mer här.
  • Du som gillar bloggar hittar Murgats Blogg här.
  • Prenumerera gärna på Murgatas mailutskick här.
  • …och visst följer du väl Murgata på sociala medier som du hittar här?