TA Associates offentliggör idag ett bud på Elos Medtech. Nivån på SEK 215 är i linje med det som styrelsen meddelade när de kommenterade att diskussioner om ett eventuellt bud förs. Svolder och Familjen Nilsson har valt att acceptera och de har sammanlagt 21.5% av aktierna. Vi kommer göra en samlad bedömning när vi tagit del av all information och återkomma med vår uppfattning. Som läget är just nu kvarstår vår uppfattning från vår kommentar publicerad den 2 juni att budnivån är alltför låg.
Sectras försäljning växte med 10.2% i lokala valutor i Q4, men med negativa valutaeffekter blev tillväxten 3.7%. Orderingången minskade jämför med föregående år. EBIT ökade till 163.9 (123.6) SEKm, vilket motsvarade en expansion av EBIT-marginalen till 31.1 (24.3) procent. Sammantaget en god och förhållandevis odramatisk utveckling, även om bolaget fortfarande är påverkat av pandemin.
Elektas orderingång och försäljning ökade med 18% respektive 1% i lokala valutor i Q4. Motvinden från valutor innebar att den rapporterade försäljningen minskade med 9%. Både brutto- och EBITA-marginalerna försämrades jämfört med föregående år. Summerar vi helåret konstaterar vi att både orderingång och försäljning ökade om man justerar för de negativa valutaeffekterna. EBITA-marginalen förbättrades trots att bruttomarginalen försämrades. Elekta släppte sin Q4-rapport den 28 maj och senare idag (7 juni) håller Elekta en kapitalmarknadsdag.
Elos styrelse för diskussioner med en part som överväger att lägga ett bud på SEK 215 per aktie. Något bud har inte lagts och vi får se om, när och vilka villkor som i så fall blir aktuella. Aktien stängde på den nivån igår och vår bedömning är att det skulle krävas en mycket hög budpremie för att ett bud ska gå igenom.
Boule Diagnostics minskade valutajusterat med 6% till 100.6 (118.4) SEKm (-15% rapporterat). EBIT minskade till 6.8 (15.2) SEKm, vilket motsvarar en EBIT-marginal på 6.8 (12.9) procent. Även om bolaget inte är tillbaka på normala nivåer än finns det en generell sekventiell förbättring som vi tror kommer fortsätta samtidigt som jämförelsetalen blir allt enklare. Som för många andra bolag finns det utmaningar med logistik och komponenter, men vi tror inte att det kommer ha någon bestående effekt även om det skulle ha en viss påverkan i Q2.
Försäljningen i Q1 växte med 14.2% i lokala valutor (7.7% justerat för negativa valutaffekter). Det var betydligt högre än våra förväntningar och framför allt starka bruttomarginaler innebar att resultatet lyftes betydligt och slog våra estimat. Som vi framhöll inför rapporten tenderar det att bli stora avvikelser på kvartalsbasis vid snabba förändringar, men vi kommer troligen höja våra försäljningsestimat och definitivt höja våra marginalantaganden. Sammantaget var det en väldigt stark rapport och vi kommer troligen höja vårt motiverade värde som inför rapporten låg på SEK 155 per aktie.
Vitrolifes försäljning i Q1 växte med 20% i lokala valutor. Det är dels en effekt av jämförelsetalen blir allt enklare, men också av att det finns ett uppdämt behov av IVF-behandlingar efter pandemin. Samtidigt är vissa marknader fortfarande drabbade och bolaget bedömer att antalet behandlingar totalt sett nu är tillbaka på ungefär samma nivå som före pandemin. Med en EBITDA på 163 (116) SEKm är bolaget redan nu tillbaka kring toppnivåerna bolaget rapporterade före pandemin.
Läs rapportkalendern för kvalitetsbolagen i hälsovårdssektorn! Kolla tider för rapportsläpp och telefonkonferenser. Läs förra kvartalets rapportkommentarer innan rapporterna släpps och läs de nya kommentarerna som kommer publiceras löpande under rapportsäsongen. Häng med i rapportfloden!
Årsredovisning

Årsredovisningar

Här finns de alla årsredovisningar för våra fokusbolag. En del slänger sig över årsredovisningar med stort intresse och en del tycker att bara namnet avskräcker, men den som är intresserad av ett bolag kommer garanterat hitta mycket intressant!
Det här är en personlig betraktelse av hur jag ser på framväxten av Recipharm som ett av de ledande bolagen inom kontraktstillverkning av läkemedel, tillvaron på börsen, avnoteringen och lite om resan som de tålmodiga aktieägarna missar. Men jag önskar de nya ägarna all lycka och hoppas att Recipharm återvänder till börsen längre fram. Jag tror att det kommer vara intressant läsning även för dem som inte är särskilt intresserade av just Recipharm!
Det finns exempel på att framträdande insynspersoner passar på att sälja aktier i samband med att bolag gör riktade emissioner. Det kan ju tyckas smidigt när investmentbankerna ändå ringer runt för att hitta köpare till aktier. Men min åsikt är att privatpersoners aktieförsäljningar inte bör kombineras med bolags kapitalanskaffningar. Det kan nämligen innebära att bolaget och dess aktieägare går miste om betydande belopp. Den här typen av transaktioner hade knappast varit aktuella om inte säljarna haft goda personliga relationer med styrelsen.
Trots pandemin växer ortopedisk robotkirurgi fram som ett viktigt område. Elos har redan betydande försäljning och vi tror att marknaden kommer mångdubblas närmaste åren. Bolaget lanserar dentala produkter i USA och våra förväntningar överträffades i Q3. Vi höjer motiverade värdet till SEK 155 (100).
Från och med årsskiftet flyttades sex bolags aktier i Hälsovårdssektorn upp till ett segment för högre börsvärde. Ett från Mid Cap till Large Cap och sex från Small Cap till Mid Cap. Bara ett bolag flyttas från Mid Cap till Small Cap. Hade fördelningen gjorts vid årsskiftet istället hade det varit 19 bolag. Dels för att många aktier gått starkt i slutet av året och dels för att tröskeln sänkts på grund av valutarörelser (gränsen är satt i Euro).
Riktkurser och motiverade värden sammanfattar en del av analysarbetet i en siffra. Det är praktiskt, men vägen dit är egentligen viktigare än själva siffran. Så bör det också vara för investeraren som läser analysen. Analysen ska hjälpa investeraren att fatta investeringsbeslut. Så hur bör man se på riktkurser och motiverade värden? Bör de vara exakta eller ungefärliga? Eller anges som intervall? Hur breda bör de i så fall vara?
Elekta Harmony introduction of new linear accelerator (linac)

Elekta Harmony

Igår introducerade Elekta den nya linjäracceleratorn Elekta Harmony. Det är en linac som vänder sig både till tillväxtmarknader och mer mogna marknader. Bolaget lyfter fram kortare behandlingstid, hög precision och flexibilitet. Den passar väl in i ett mellansegment och kommer på sikt ersätta två befintliga linacs. Högre pris och lägre kostnad än dessa talar för högre bruttomarginaler på sikt. Vi har även tittat närmare på Elektas övriga behandlingsalternativ.
De som är intresserade av bra bolag i hälsovårdssektorn vill också veta mer om sektorn generellt. De som är intresserade av aktier i hälsovårdssektorn är rimligen också intresserade av börsen. Omvänt bör alla som är intresserade av börsen vara intresserade av hälsovårdssektorn och de bästa bolagen i sektorn. För att bättre passa dig som läsare har vi förbättrat sajten. Fokus är fortfarande på de bästa bolagen i hälsovårdssektorn!

Prenumerera på våra utskick

Läs mer om Murgata!

Murgata aktieanalys: De bästa bolagen i Hälsovårdssektorn

Aktieanalys av hälsovårdssektorn

Murgata analyserar kvalitetsbolag i hälsovårdssektorn. De flesta av sektorns cirka 200 bolag är underanalyserade. De största bolagen har åtskilliga analytiker, men deras analyser når bara ett väldigt begränsat antal förvaltare. Till skillnad från flera av våra konkurrenter får vi ha kontakt med samtliga förvaltare och analyserna är tillgängliga för alla befintliga och potentiella aktieägare.

Nu får det vara nog! Eller…?

Just nu råder det stor osäkerhet på börsen och vi har sett en kraftig nedgång på kort tid. Kan man lära sig något av historien? Vi har tittat närmare på IT-bubblan och Finanskrisen, men hittills har fallet haft större likheter med "den svarta måndagen", även kallad oktoberkraschen 1987. Men risken är stor att vi går in i ett annat läge nu.

Toppentider för 20 år sedan!

IT-bubblan 2000
För 20 år sedan toppade börsen under perioden som senare skulle komma att kallas för IT-bubblan. Just då var det ingen som visste att börsen toppade och det skulle dröja ett bra tag innan folk fick se sina besparingar åka rakt ner i källaren. Allt blir så mycket enklare med facit i hand, men ska man verkligen lära sig något av den tiden är det bra att sätta sig in i hur det tänktes snarare än hur det blev. Hur korkade var investerarna på den tiden egentligen? Är vi så mycket smartare idag?

Se rapportkommentarerna från Q4 2020

Bolag

Representerar du ett bolag?

Varmt välkommen i så fall…!

Ditt bolag är ett av cirka 150 i sektorn i Sverige. Samtidigt har du förmodligen tusentals befintliga och potentiella aktieägare. Ni rapporterar historik medan personerna i de båda spalterna till vänster är mer intresserade av framtiden.

Vår aktieanalys hjälper investerare och bolag att hitta och förstå varandra. För sådant krävs erfarenhet. Skicka ett mail så berättar vi mer!

Särskilt för just dig har vi skrivit ett par rader om Murgata…!

Förvaltare

Är du en förvaltare?

Varmt välkommen i så fall…!

Du får säkert alldeles för mycket information som det är redan idag, så det är ett gott tecken att du hittade hit. I vår alltmer automatiserade, robotiserade och indexerade värld bör vi tillsammans kunna förstå världen lite bättre än många andra.

Du är förmodligen skeptisk till ännu fler E-mail, men skicka gärna ett mail så vet vi var vi har varandra. Följ oss gärna på Twitter om du använder det.

Särskilt för just dig har vi skrivit ett par rader om Murgata…!

Privatpersoner

Är du en privatpersion?

Varmt välkommen i så fall…!

Hoppas att du också är intresserad av bolag i hälsovårdssektorn, för det är främst sådana du kommer kunna läsa om här. Du kommer inte behöva betala något för att läsa vad vi skriver och du behöver inte heller vara medlem.

Däremot får du gärna anmäla dig till vår E-maillista i rutan längst upp till höger på den här sidan. Har du Twitter kan du följa oss där också!

Särskilt för just dig har vi skrivit ett par rader om Murgata…!

Läs gratis aktieanalyser, de senaste bolagskommentarerna och annat som är relevant för dig som är intresserad av bra bolag i hälsovårdssektorn. Prenumerera gärna på våra mailutskick. Det kostar inget och du kan när som helst säga upp prenumerationen, så det är väl bara att testa!

Läs mer om bolag, hälsovårdsektorn och aktiemarknaden!

  • Du hittar fler av de bästa bolagen i hälsovårdssektorn här.
  • Mer och sektorn och vilka bolag som “hör ihop” hittar du här.
  • Är du generellt intresserad av börs och investeringar kan du läsa mer här.
  • Du som gillar bloggar hittar Murgats Blogg här.
  • Prenumerera gärna på Murgatas mailutskick här.
  • …och visst följer du väl Murgata på sociala medier som du hittar här?