Tag: Arjo

Börsåret 2021 var ett bra år för Hälsovårdssektorn, men det gick ännu bättre för börsen som helhet. Som vanligt bör man fokusera på enskilda bolag snarare än på sektorn, för det är en stor variation. Av Murgatas 24 Fokusbolag var det fem som dubblades under året. Samtidigt var det fyra som backade mer än 30% trots det gynnsamma börsklimatet för såväl börsen som sektorn. Här finns några anledningar som förklarar varför det gick så bra för de bästa aktierna och varför det gick så dåligt för de sämsta.

Arjo växte organiskt med 5.1% i Q3 och dessutom har motvinden från valutor nästan helt upphört. EBIT kom in på 276 (208) SEKm, vilket motsvarar en marginal på 12.3 (9.9) procent. Den negativa påverkan från höga logistikkostnader och högre materialkostnader har kompenserats av fortsatta effektiviseringar som har pågått under en längre period. Samtidigt flaggar bolaget för att de kommer kompensera sig för det högre kostnadsläget, men det tar tid innan det får fullt genomslag. Sammantaget var det en bra rapport där det mesta talar för fortsatt stark försäljningsutveckling kombinerad med marginalexpansion.

Arjo växte organiskt med 4.1% i Q4, men försäljningen minskade på grund av negativa valutaeffekter. Vissa delar av verksamheten har påverkats positivt av pandemin, medan andra påverkats negativt. Vårt intryck är att organisationen har hanterat situationen på ett mycket bra sätt. Marginalexpansionen fortsatte i Q4 och den justerade EBIT-marginalen förbättrades till 12.0 (10.7) procent på grund av högre bruttomarginal. Arjo guidar för 3-5% organisk tillväxt under 2021 och föreslår höjd utdelning till 0.85 (0.65) SEK/aktie.

Arjo växte med organiskt med 5.8% i Q3, men den rapporterade försäljningen minskade marginellt på grund av negativa valutaeffekter. EBITA- och EBITDA-marginalerna ökade markant, vilket till stor del beror på expansion av bruttomarginalen. Den 2 november håller Arjo en kapitalmarknadsdag då bolaget kommer presentera sin strategi för 2021 och framåt. Bolaget kommer även uppdatera sina finansiella mål.

Arjo ökade försäljningen med 2.2% i Q2. Vissa delar av verksamheten gynnas av pandemin, medan andra missgynnas. Högre bruttomarginaler, effektiviseringar och kostnadsbesparingar lyfte justerad EBITDA med 16.0% till 489 (421) SEKm, vilket motsvarar en marginalexpansion till 21.6 (19.0) procent. Under telefonkonferensen var ledningen ödmjukt optimistisk och bedömer att den organiska tillväxten under såväl Q3 som Q4 kommer hamna inom det guidade helårsintervallet på 2-4%.

Arjo ökade försäljningen med 6.8% i Q4, vilket justerat för positiva valutaeffekter motsvarar 2.8% organisk tillväxt trots tuffa jämförelsetal och leveranser som försenats till Q1. Bruttomarginalen minskade något jämfört med Q4 föregående år, bland annat på grund av ogynnsam marknads- och produktmix. Kostnadskontrollen är god och efter omfattande effektiviseringsprogram i USA och Storbritannien är det nu dags för ett större program även i Europa. Styrelsen föreslår höjd utdelning till 0.65 (0.55) kronor per aktie.

Arjo: Första rapporten som självständigt bolag Arjo avknoppades från Getinge och särnoterades den 12 december. I den första rapporten som självständigt bolag sjönk försäljningen och...