Tag: Blogg

Raysearch växte försäljningen med 22% i lokala valutor till 188 (160) SEKm och orderingången ökade med 44% till 345 (239) SEKm. Jämförelsekvartalet är mer negativt påverkat av pandemin och Q4 tenderar att vara säsongsmässigt starkt, vilket det inte var förra året. EBIT var negativt, men tyngdes av engångskostnader som bolaget inte vill specificera. Det viktigaste i rapporten var att mycket talar för att försäljningen är på väg att ta fart, samtidigt som bolaget guidar för oförändrade kostnader 2022 jämfört med 2021. Det bör kunna leda till betydande resultatförbättringar och det har vi väntat på under en längre tid.

Vitrolifes organiska tillväxt i Q4 var 4%, men förvärvet av Igenomix lyfte den rapporterade tillväxten till 35% trots att det bara konsoliderats under en av kvartalets tre månader. Den totala försäljningen i Q4 var 514 (382) SEKm. Marginalerna försvagades jämfört med Q4 förra året, bland annat på grund av förvärvet, utmaningar inom logistik och ogynnsam produktmix. Vi bedömer att en del effekter kommer avta närmaste kvartalen medan effekterna av förvärvet kommer bestå. Samtidigt transformeras Vitrolife till ett nytt bolag, vilket även tydliggörs med en ny organisation från och med årsskiftet. Sammantaget är det just nu en hel del rörliga komponenter för aktieägarna att ta in och det har varit en osäkerhet kring vilken inverkan förvärvet kommer ha i kvartalet, men även i det längre perspektivet.

Igår vinstvarnade Elekta, släppte de viktigaste preliminära siffrorna och höll en telefonkonferens. Försäljningen kom in 7.4% lägre än analytikernas consensus som av någon anledning räknat med att det skulle bli en spektakulär återhämtning i just det här kvartalet. Istället fortsatte de globala utmaningarna som vi sett under åtskilliga kvartal även i Q3. Även marginalerna fortsatte att påverkas av de faktorerna, men analytikerna hade räknat med de högsta Q3-marginalerna på EBIT-nivå på fyra år. Orderingången, som inte påverkas nämnvärt av utmaningar med försörjningskedjan, växte valutajusterat med 8% och det var nästan i linje med analytikernas estimat.

Biotage ökade försäljningen med 14.5% till 341 (298) SEKm med hjälp av 10% organisk tillväxt plus ett förvärv som konsoliderades under drygt två månader i kvartalet. Alla fyra produktområdena och samtliga tre geografiska regioner växte i kvartalet och försäljningen kom in på en rekordnivå. Bruttomarginalen förbättrades jämfört med föregående år trots utmaningar inom försörjningskedjan och EBIT-marginalen var i stort sett oförändrad om man justerar för kostnaderna för förvärvet.  Styrelsen föreslår höjd utdelning till 1.55 (1.50) SEK/aktie, vilket är i linje med policyn om att dela ut 50% av resultatet efter skatt. Sammantaget anser vi att det var en bra rapport med bred tillväxt och optimistiska framtidsutsikter.

Läs rapportkalendern för kvalitetsbolagen i hälsovårdssektorn! Kolla tider för rapportsläpp och telefonkonferenser. Läs förra kvartalets rapportkommentarer innan rapporterna släpps och läs de nya kommentarerna som kommer publiceras löpande under rapportsäsongen. Häng med i rapportfloden!

Biogaias försäljning växte med 11% i lokala valutor till 206 (177) SEKm. EBIT på 53 (45) SEKm motsvarade en EBIT-marginal på 26 (24) procent. Dessutom var det engångskostnader på SEK 13m i kvartalet som vi inte justerat för. Styrelsen föreslår hela 14.92 (3.41) SEK per aktie i utdelning, men det inkluderar årets och de två föregående årens extrautdelning. Innan årsskiftet förvärvade Biogaia 80% av distributören i USA och resterande 20% ska förvärvas 2027 eller 2028. Vi är mycket positiva till det, dels av strategiska skäl och dels för att prislappen är attraktiv.

Försäljningen i Q4 växte valutajusterat med 8% till 77 (74) SEKm och EBIT-marginalen expanderade till rekordnivån 19.4 (13.3) procent. Jämförelsekvartalet inkluderade engångskostnader som vi inte har justerat för. Vi tycker att det är en intressant dynamik som vi tolkar som att det sker en gradvis sekventiell förbättring, men trots det är betraktar vi covid-effekten jämfört med föregående år som negativ. Början av 2020 var nämligen så negativt påverkat att ordrar och försäljning senarelades till Q4. På kostnadssidan fick bolaget statliga stöd förra året samtidigt som restriktioner innebar att kostnaderna var ovanligt låga. Ur det perspektivet är det imponerande att såväl försäljning som marginaler förbättrades i Q4 jämfört med föregående år.

Elos Medtech: VD har sagt upp sig Elos Medtechs VD Jan Wahlström har sagt upp sig och kvarstår under uppsägningstiden. Han har gjort stora insatser...

Från och med årsskiftet flyttades sex bolags aktier i Hälsovårdssektorn upp till ett segment för högre börsvärde. Fyra från Mid Cap till Large Cap och två från Small Cap till Mid Cap. Ett bolag flyttades ner från Mid Cap till Small Cap. Förändringen brukar vara en viktig milstolpe för bolagen, men för aktiemarknaden har det egentligen inte så stor betydelse som många tycks tro.

Börsåret 2021 var ett bra år för Hälsovårdssektorn, men det gick ännu bättre för börsen som helhet. Som vanligt bör man fokusera på enskilda bolag snarare än på sektorn, för det är en stor variation. Av Murgatas 24 Fokusbolag var det fem som dubblades under året. Samtidigt var det fyra som backade mer än 30% trots det gynnsamma börsklimatet för såväl börsen som sektorn. Här finns några anledningar som förklarar varför det gick så bra för de bästa aktierna och varför det gick så dåligt för de sämsta.