Tag: Blogg

Elos Medtech växte med 22% i Q1. Det inkluderade en engångsförsäljning, men även justerat för den slog alla tre affärsområden våra förväntningar. EBIT kom in betydligt över våra estimat, vilket delvis förklaras av engångsintäkten. Vi kommer sannolikt höja estimaten. Vårt motiverade värde inför rapporten var SEK 115 per aktie.

GHP växte organiskt med 17% i Q1. Norden växte med 13% organiskt, medan International minskade. Vårdsamverkan ökade kraftigt, men rapporterade liksom i jämförelsekvartalet ett resultat nära noll. EBITDA-marginalen expanderade till 12.8 (9.3) procent, vilket hade varit en marginell nedgång utan redovisningsförändringar.

Vitrolife ökade försäljningen med 12% i lokala valutor, vilket till stor del drevs av det nya affärsområdet Genomics. Det största och relativt mogna området Media växte med hela 14% i Q1. EBITDA marginalen på 40% var oförändrad jämfört med föregående år.

Vi höjer vårt motiverade värde till SEK 115 (100) efter en bra Q4-rapport med tydliga signaler om ambitiösa satsningar i kombination med kostnadskontroll. Vi justerar upp estimaten och förväntar oss betydande resultatförbättringar under 2019 efter ett par år som påverkats av tillfälliga utmaningar.

Vi summerar Q1 2019 för Murgatas fokusbolag i hälsovårdssektorn. Den starka utvecklingen i Q1 bör ses i ljuset av ett svagt Q4. Av de sex bästa aktierna i Q1 backade fem mer än 15% i Q4. Det var också relativt stora kursrörelser på rapportdagarna.

Läs rapportkalendern för kvalitetsbolagen i hälsovårdssektorn! Kolla tider för rapportsläpp och telefonkonferenser. Läs länkar till Q3-kommentarer innan de nya rapporterna släpps och klicka på länkar till de färska kommentarerna. Häng med i rapportfloden!

Sectras försäljning växte med 9% i lokala valutor i Q3, medan EBIT-marginalen försämrades något till 16.3 (17.1) procent. Det största området Medical IT Solutions växte starkt och geografiskt imponerade USA med 31% tillväxt i kvartalet.

Den organiska tillväxten i Q4 var 15% och såväl intäkter som resultat var på rekordnivåer. Norden växte starkt, intäkterna från Vårdsamverkan var nästan tre gånger så höga som örra året och International förbättrades. Sammantaget en bra rapport med optimistisk ton inför framtiden.

Elos Medtech växte organiskt med 8% och justerade EBIT-marginalen till 8.4 (4.4) procent. Bra rapport nära våra förväntningar. Vi kommer sannolikt inte göra några större estimatförändringar, men ser en betydande uppsida i aktien från dagens nivå.

Vi sammanfattar våra förväntningar inför Elos Medtech's Q4-rapport som släpps på måndag 18 februari. Vi ser en betydande uppsida till vårt motiverade värde på SEK 100 per aktie.